一目均衡表（Ichimoku）：全面解析其原理、设定与交易策略

外汇（FX）的图表分析中有许多有效的技术指标，其中一个代表性的指标就是「一目均衡表」。这是由日本股票评论家细田悟一（笔名为一目山人）所开发的技术指标。

本文将详细介绍一目均衡表的概要、解读、使用方法以及设定方法。

1.一目均衡表是什么？

一目均衡表，又称云图指标、云带图，是源自日本的技术指标。最初是为了分析股价而开发的指标，但也可以应用于外汇、商品等其他市场。

此外，它在国际上也以「ichimoku」的名称为人所熟知，被国内外的投资者广泛使用。

一目均衡表的发明者

一目均衡表的发明者是日本的股票评论家细田悟一（Goichi Hosoda）。

细田先生出生于1898年，曾担任都新闻（现东京新闻）商况部部长。战后，他使用笔名「一目山人（Ichimokusennnin）」在日证新闻等媒体上不定期发表文章。

1969年（昭和44年），他出版了《一目均衡表》第一卷，并将一目均衡表公开于世。这是经过7年时间和约2000人的努力所取得的成果。

一目均衡表的基本概念

一目均衡表的基本概念是「当买方和卖方的平衡被打破时，市场会出现大幅波动」。

与许多技术指标注重价格变化不同，一目均衡表更重视「市场何时会波动」和「目标价何时会达成」等时间概念。

实际观察图表时，可以发现当市场平衡被打破时，通常会朝着打破的方向持续一段时间的趋势。一目均衡表让投资者能够在图表上直观地看到「买方和卖方的平衡」。

2.如何解读一目均衡表？完整分析五大线与云区应用

一目均衡表由 「基准线」、「转换线」、「先行带A」、「先行带B」、「延迟线」 五条线组成。 其中，先行带A 与 先行带B 之间的区域称为「云带」或「云区」，它是市场支撑与阻力的关键区域。

除了延迟线外，其他线都是透过计算特定期间的最高价与最低价的中间值来反映市场趋势。

基准线（穿越线）

基准线（穿越线）代表市场的中期趋势，计算方式为过去 26 天的最高价与最低价的平均值。

基准线的意义：

基准线上升 → 市场趋势偏多，可能持续上涨。

基准线下降 → 市场趋势偏空，可能持续下跌。

公式：

基准线 =（过去 26 天的最高价 + 最低价）÷ 2

若过去 26 天内，最高价为 200，最低价为 180，则基准线 = (200 + 180) ÷ 2 = 190

转换线（转折线）

转换线（转折线）与基准线类似，但它的计算范围较短（9 天），因此对市场变化更加灵敏，主要用于短期趋势判断。

转换线的意义：

转换线上升 → 市场短期内上涨机率较高。

转换线下降 → 市场短期内下跌机率较高。

转换线突破基准线 → 可能形成买入讯号。

转换线跌破基准线 → 可能形成卖出讯号。

公式：

转换线 =（过去 9 天的最高价 + 最低价）÷ 2

若过去 9 天内，最高价为 200，最低价为 180，则转换线 = (200 + 180) ÷ 2 = 190

先行带A

先行带A 是基准线与转换线的平均值，并向未来 26 天 移动，用于预测市场未来走势。

意义：

先行带A 上升 → 未来市场趋势偏多。

先行带A 下降 → 未来市场趋势偏空。

公式：

先行带A =（转换线 + 基准线）÷ 2，并向右平移 26 天

先行带B

先行带B 是过去 52 天的最高价与最低价的平均值，并向未来 26 天 移动。

意义：

先行带B 变化较慢，通常作为市场的长期支撑或压力区。

先行带A 与 先行带B 的相对位置形成云区，帮助判断市场趋势强弱。

公式：

先行带B =（过去 52 天的最高价 + 最低价）÷ 2，并向右平移 26 天

延迟线

延迟线代表当前收盘价向左平移 26 天的值，用来比较现价与 26 天前的价格关系。

延迟线的意义：

延迟线高于 K 线（26 天前价格） → 市场处于多头趋势。

延迟线低于 K 线（26 天前价格） → 市场处于空头趋势。

公式：

延迟线 = 当天的收盘价，并向左平移 26 天

云区（云带）与趋势判断

云区由 先行带A 和 先行带B 之间的区域 组成，其厚度与颜色可用来判断市场趋势。

如图所示，MT5中的云区预设为两种：先行带A在上方的云（预设棕色）和先行带B在上方的云（预设为紫色）。

趋势判断表

根据云区相对于K线的位置关系，可以按照如下方式来判断市场的动向：

关于阻力/支撑，与一般的阻力「线」不同，云是阻力「带」。

线可以在短时间内突破，但带的突破需要一定的时间。

带越厚，趋势转换所需的时间越长；带越薄，趋势转换的可能性越高。

3.一目均衡表的三大理论

一目均衡表的基础建立在三大理论上，分别是「时间论」、「波动论」和「水平论（值幅观测论）」。以下将详细介绍这三大理论。

时间论

时间论是从时间的角度来分析市场转折点的理论。

一目均衡表中，「9」、「17」、「26」被视为基本数值，这些期间被认为是市场容易发生转折的时间点。这些数值也被用于基准线和转换线的计算中，显示其重要性。

此外，还有一些复合数值，如「33」、「42」、「52」、「65」、「76」等，这些数值也被用于进一步的时间分析。

波动论

波动论是从波动的形态来分析市场方向的理论。基本波动形态包括「I波动」、「V波动」和「N波动」。

I波动：单纯的上涨或下跌。

V波动：下跌后上涨，或上涨后下跌。

N波动：上涨→下跌→上涨，或下跌→上涨→下跌。

I波动和V波动会反覆出现，最终形成N波动。 N波动是市场分析中最为重要的波动形态，投资者在分析市场时应特别关注N波动。

水平论（值幅观测论）

水平论是透过市场波动幅度来分析目标价位的理论，也称为「值幅观测论」。

其代表性的计算方法有四种：「N计算值」、「E计算值」、「V计算值」和「NT计算值」。这些计算方法可以帮助预测价格的上涨或下跌目标。

水平论（值幅观测论）计算

在上升趋势中，价格经过回调后，可能会继续向上发展。以下表格列出了根据回调点 C计算的预测目标价。请参考表格与示意图进行应用。

补充说明

上表适用于上升趋势，当价格回调后可能继续向上时，可用来预测目标价位。

如果市场处于下降趋势，则「回调点 C」应改为 「反弹点 C」，计算方式完全相同，但适用于价格回升后可能继续下跌的情况。

4.一目均衡表的使用方法

一目均衡表提供了一种独特的市场分析方式，与其他技术指标不同，它不仅关注价格变动，还结合时间与市场结构来判断趋势。以下是它的基本使用方法。

以日线图为基础

一目均衡表的标准应用以日线图为主。

这套指标的开发者主要在日线图上进行测试与分析，因此基本数值9、17、26也是基于日线设计的。

不过，交易者仍然可以根据需求，在5 分钟、15 分钟、1 小时等短周期图上使用，甚至应用于周线或月线。但要注意，在不同时间框架下，指标的灵敏度与适用性可能会有所不同。

K线与指标线的关系

透过 K 线与一目均衡表的五条线，可以判断市场趋势的强弱。

上升趋势（多头排列）：K 线在最上方，依次排列为转换线 > 基准线 > 先行带 A > 先行带 B。这表明市场呈强势结构。

下降趋势（空头排列）：顺序相反，K 线在最下方，说明市场处于弱势。

盘整行情：如果 K 线与各条线交错、纠结不清，通常表示市场缺乏明确方向，处于震荡整理阶段。

回调与反弹的参考

当市场趋势确立后，转换线、基准线、先行带 A 和先行带 B 可以作为支撑与压力参考，帮助判断回调或反弹位置。

上升趋势中：当 K 线跌破转换线，基准线、先行带 A、先行带 B 可能提供支撑。

下降趋势中：当 K 线上穿转换线，基准线、先行带 A、先行带 B 可能提供阻力。

这些线的支撑或阻力作用，能帮助交易者决定是否加仓、减仓，或设置止损。

各线交叉预示趋势停滞或转换

当趋势停滞或转换时，各线会出现交叉现象。

这表明市场可能进入盘整或趋势转换阶段。透过观察各线的位置关系，可以判断当前市场是否处于趋势中。

突破云区预示趋势转换

由先行带A和先行带B形成的「云」是云区，具有支撑或阻力的作用。

如果K线上方有云，则其充当上部阻力区，如果K线下方有云，则其充当下部阻力区。

如果K线突破云，则可能暗示趋势转换。

云的厚度也会影响突破的难易度，云越厚，突破所需的时间越长。

延迟线的重要性

延迟线是最重要的线之一。如果延迟线位于K线上方，则表示上涨趋势；如果位于K线下方，则表示下跌趋势。

延迟线上穿K线是买入讯号，而下穿K线则是卖出讯号。

检查准备配置

检查准备是指市场从长期下跌趋势转为上涨趋势时形成的底部形态。

如下图所示，这指的是价格从底部上涨，下跌一次，在不跌破前一个低价的情况下形成双底，然后开始上涨的情况。

除了W底（双底）之外，还包括倒头肩底等形态。

当这些形态出现并经过26天的基本数值时间后，通常被视为准备构成的完成。

三役好转与三役逆转

一目均衡表中，有两种经典的市场状态：

三役好转（买入讯号） 当以下三个条件同时成立时，形成三役好转，表示市场进入强势区域，为买入讯号：

转换线突破基准线（短期趋势向上）

延迟线高于 K 线（动能强劲）

K 线突破云区（市场进入多头区域）

三役逆转（卖出讯号） 当以下三个条件同时出现时，形成三役逆转，表示市场进入空头区域，为卖出讯号：

转换线跌破基准线（短期趋势向下）

延迟线低于 K 线（动能疲弱）

K 线跌破云区（市场进入空头区域）

这两种讯号是 一目均衡表中最强的趋势确认指标，当它们同时出现时，市场往往会形成较明确的单边走势。

5. 一目均衡表的设定方法（MT4/MT5）

以下介绍如何在MT4、MT5上设定一目均衡表。

MT4中设定一目均衡表的方法

①登入MT4

②打开交易品种的图表

③点选选单栏的「插入」-「技术指标」-「趋势指标」-「Ichimoku Kinko Hyo」；或点选导航栏的「技术指标」-「趋势指标」-「Ichimoku Kinko Hyo」。

MT5中设定一目均衡表的方法

①登入MT5

②打开交易品种的图表

③点选选单栏的「插入」-「指标」-「走向」-「Ichimoku Kinko Hyo」；或点选导航栏的「指标」-「走向」-「Ichimoku Kinko Hyo」。

6.使用一目均衡表的注意事项

当价格位于云中或云扭转时需谨慎

当价格位于一目均衡表云内或云层扭曲时，您应该小心。

这是因为市场往往呈现区间波动，没有方向。

这种情况往往会经常发生，尤其是在 5 分钟和 15 分钟图表等短时间范围内，因此从事短期交易的人应该小心。

一目均衡表并非绝对准确

任何技术指标都可能出现「假讯号」，因此建议结合其他指标或基本面分析来提高准确性。

然而，即使结合使用这些方法也无法完全杜绝这种假讯号。

重要的是要理解，没有任何图表分析是100%准确的。

7. 一目均衡表的常见问题

7.1: 参数设定如何调整？

一目均衡表的基本数值「9、26、52」是默认值，通常不需要调整。这些数值被广泛使用，因此更能反映市场的支撑与阻力。

7.2: 适合与哪些技术指标结合使用？

顺势交易：可以结合MACD或RSI。

逆势交易：可以结合RCI或随机指标。

当您错过一目均衡表图表上的「三役好转」时，就该将 MACD 和 RSI 与趋势追踪技术结合起来了。

由于仅使用一目均衡表很难确定入场点，因此我们使用 MACD 和 RSI，它们可以帮助确定入场点。

另一方面，当您将其与 RCI/随机指标结合以进行反向交易时，一目均衡表不会给出任何迹象。

在这种情况下，有可能出现“区间市场”，因此将其与适合区间市场的振荡技术指标相结合可能会很有效。

7.3: 一目均衡表是否无效？

一目均衡表是广泛使用的技术指标，不仅用于外汇交易，还广泛用于股票投资等领域。

但任何技术指标只要单独使用，分析的准确性都是有限的。

建议结合其他技术指标来提高分析的准确性。

8. 总结

一目均衡表是一种独特的技术指标，可以一眼就看到卖家与卖家之间的平衡。

它由基准线、转换线、先行带A、先行带B、延迟线五条线组成。先行带A与先行带B之间的区域，叫做云带或云区。

当出现上升趋势时，它的顺序为K线 > 转换线 > 基准线 > 先行带A（上限） > 先行带B（下限），线和云都是回调和反弹的指示。

透过时间、波动和价格水准的结合来分析市场趋势。掌握其使用方法，可以帮助投资者更好地判断市场动向并制定交易策略。